DRAM，继续大涨

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日经新闻2日报导，在智能手机、PC、数据中心伺服器上用于暂时储存数据的DRAM价格续涨，主因市场预期DRAM大厂将停产或减产指标性产品，生产持续减少、供需紧绷情况未消除。

2025年7月份指标性产品DDR4 8Gb批发价为每个4.28美元左右、容量较小的4Gb产品价格为每个3.26美元左右，皆较前一个月份上涨4%、皆为连续第4个月上涨。 DRAM批发价格为记忆体厂商和客户间每个月或每季敲定一次。

据报导，DRAM大厂减少供应的影响持续。韩国三星电子、SK海力士以及美国美光(Micron)正将生产转向DDR4的次世代产品DDR5以及AI用HBM(高频宽记忆体)，且中国厂商也计划将生产逐步转向DDR5、停产DDR4。除3大厂、中国厂商之外，能供应DDR4的仅剩台湾南亚科等少数几家。电子产品商社负责人指出，「部分DRAM厂的订单达工厂产能的8倍。且似乎有DRAM厂持续无法回覆客户、有关客户询问何时能供应的问题。」

报导指出，指标性产品DDR4供应紧绷、价涨的情况也波及至其他产品。 7月份次世代产品DDR5批发价据悉较前一个月份上涨1-2%。台湾厂商关系人士指出，此波价涨趋势似乎也蔓延至前一世代产品DDR3。

DDR4 成本飙升

随着2025年进入尾声，DRAM市场呈现出喜忧参半的局面。根据《电子时报》发布的调查结果，DDR4现货价格在经历了第二季度的疯狂上涨后已趋于稳定，但由于供应仍然紧张，合约价格仍在持续上涨。

这给 PC 制造商带来了一个悖论:旧款 DDR4 套件现在的价格比更新、更快的 DDR5 套件更贵。

《电子时报》汇编的DRAM现货市场行业数据显示，继7月份的低迷之后，8月份DDR4 16GB的部件价格上涨了近7%，价格达到每片9.17美元。16GB DDR5下跌3%，至5.99美元，各代之间的价格差距扩大至近50%。DDR4 8GB(1Gx8)继续下跌，而DDR3(512Mx8)再次飙升，延续了7月份20%的涨幅，并进一步上涨13%，原因是三星2024年停产以及台湾厂商限产引发了恐慌性抢购。

表面上看，这似乎是简单的供应紧缩，但仔细观察就会发现，三星、SK 海力士和美光等顶级供应商都在逐步减少 DDR4 的生产，为 DDR5 和高带宽内存 腾出空间，而这两者都服务于蓬勃发展的 AI 加速器市场。这一转变导致 DDR4 用户不得不为由此造成的资源短缺买单。

此次价格飙升更多是故意抑制供应，而非需求突然飙升。大型晶圆厂正在优先考虑HBM，由于其在GPU和AI推理领域的应用，HBM的利润率更高。

每一块晶圆被转移用于供应 Nvidia 的 H100 或 AMD 的 Instinct 加速器，都会减少 DDR4 的供应。这种刻意的重新分配会抑制供应，进而迫使系统制造商和分销商囤积剩余库存。

其结果是市场反转，尽管 DDR4 是一项更老、更慢的传统技术，但现在其成本却高于 DDR5。实际上，主流制造商正在补贴人工智能热潮，承担传统部件的更高成本，因为内存制造商知道，在停产之前，他们可以获取最大利润。

尽管现货市场疲软，但分析师预计合约价格将在年底前攀升。根据《电子时报》的同一项研究，威刚科技预计，一旦库存消化完成，DDR4 需求将在 9 月份反弹，而 NAND 闪存价格应会随着产能谨慎扩张而保持坚挺。

这意味着 DDR4 买家不应期待缓解:有限的晶圆厂配额意味着合同价格将在第四季度继续走高。对于任何仍在使用 AM4 或第 12/13 代英特尔处理器的用户来说，如果产能升级至关重要，那么现在入手 DDR4 或许是一个明智的选择。但对于较新的系统来说，DDR5 提供了更好的性价比，并且未来仍将是唯一可行的平台。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第4144期内容，欢迎关注。

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